政策导向发出后，市场煤价迅速进入下跌阶段。

短期内，国内产量难现大幅增量。此外，今年以来，产地煤炭价格大幅上涨，发运价格与港口煤价长时间倒挂，贸易商发运港口下水意愿下降，部分贸易商捂货待涨，港口到货量不足，也加剧了煤炭市场的紧张。

受进口煤性价比降低，以及部分出口国可供资源减少等因素影响;四月份，我国进口煤数量依然维持偏低水平。与需求猛增相对应的是，三西及主要生产地区煤炭生产和销售量出现一定收缩。回顾一季度，经济复苏加快，火力全开，我国GDP同比增长18.3%，两年平均增长5%，规模以上工业增加值同比增长24.5%，制造业同比增长27.3%。2017-2018这两年新建产能逐步投产后，进入 2019 年，我国煤炭产量逐步趋稳，维持在月均3亿吨左右水平，产能大幅扩张的难度不小，产量释放弹性有限。此外，今年一季度，我国进口煤6846万吨，同比减少2730万吨，比2019年一季度减少8.3%，两年平均递减4.2%。

进入五月份，电厂机组检修期过后，南方部分地区正式进入用电高峰，迎峰度夏提前到来，促使煤炭市场继续处于紧平衡状态，现货向900元/吨发起冲刺。当前，安全、环保都很重要，煤炭企业法治和环保意识不断提高，煤炭企业严格按照核定产能生产，并大力落实环保工作任务。Navigate Commodities总经理Atilla Widnell说，到目前为止，在没有澳大利亚进口的情况下，中国已经提高了本土的煤炭产量。

相比之下，在协议的第一年(2020年)，中国只完成了目标的39%。在上个月的全年业绩发布会上，美国煤炭公司Warrior Met Coal表示，中国对澳大利亚煤炭的限制为美国煤矿工人创造了机会。美国煤炭的进口，在帮助填补因限制澳进口造成的缺口的同时，也帮助了中国实现在两年内从美国额外购买价值524亿美元能源产品的目标，这是去年1月签署的第一阶段贸易协议的一部分。在禁令出台之前，澳大利亚向中国出口的动力煤和炼焦煤的平均数量经常在600万吨至700万吨之间。

他说：我们在第四季度成功地吸引了新的中国客户，这部分抵消了市场低迷价格带来的一些影响。除了澳大利亚外，中国的进口煤炭还主要来自于印度尼西亚、俄罗斯、蒙古等国。

去年10月，中国非正式限制了澳大利亚的煤炭进口，之后中国增加了从南非、哥伦比亚和美国的进口。分析人士说，澳大利亚的损失为美国创造了新的收益。但中国在煤炭方面面临着一些新的挑战，他补充说，中国的另一大炼焦煤供应国蒙古对出口实行了限制，特别是在最近几周在一个煤矿发现冠状病毒病例之后。相比之下，澳大利亚的焦煤和动力煤的对华总出口量从10月份的250万吨降至12月份以来的零。

这并不是美国第一次对中国的煤炭出口达到类似的水平，过去几年，中国对美国煤炭一直出现不稳定的变化中国海关数据显示，美国在2月份向中国出售了近30万吨用于钢铁生产的焦煤，而10月份时几乎为零。在上个月的全年业绩发布会上，美国煤炭公司Warrior Met Coal表示，中国对澳大利亚煤炭的限制为美国煤矿工人创造了机会。Navigate Commodities总经理Atilla Widnell说，到目前为止，在没有澳大利亚进口的情况下，中国已经提高了本土的煤炭产量。

这并不是美国第一次对中国的煤炭出口达到类似的水平，过去几年，中国对美国煤炭一直出现不稳定的变化。这主要是因为疫情，过去一年钢厂对煤炭的需求时有降低。

相比之下，在协议的第一年(2020年)，中国只完成了目标的39%。尽管如此，美国焦煤与澳大利亚焦煤相比，在各方面仍然略显不足，质量、规格以及其相当小的产量，绝不可能接近澳大利亚过去可以出口到中国的那种数量。

商品和能源价格机构Argus Media高级分析师Lee Rou Urn说。根据彼得森国际经济研究所高级研究员Chad Bown两周前的更新，今年以来，中国已经完成了对美国能源购买承诺的80%。除了澳大利亚外，中国的进口煤炭还主要来自于印度尼西亚、俄罗斯、蒙古等国。在禁令出台之前，澳大利亚向中国出口的动力煤和炼焦煤的平均数量经常在600万吨至700万吨之间。去年10月，中国非正式限制了澳大利亚的煤炭进口，之后中国增加了从南非、哥伦比亚和美国的进口。但中国在煤炭方面面临着一些新的挑战，他补充说，中国的另一大炼焦煤供应国蒙古对出口实行了限制，特别是在最近几周在一个煤矿发现冠状病毒病例之后。

如果这种情况不能尽早得到控制，这可能会成为一个问题。分析人士说，澳大利亚的损失为美国创造了新的收益。

美国煤炭的进口，在帮助填补因限制澳进口造成的缺口的同时，也帮助了中国实现在两年内从美国额外购买价值524亿美元能源产品的目标，这是去年1月签署的第一阶段贸易协议的一部分。毕竟，这为美国煤炭进入中国铺平了道路，如果澳大利亚的煤炭仍然被卖到中国，这是不可能的。

相比之下，澳大利亚的焦煤和动力煤的对华总出口量从10月份的250万吨降至12月份以来的零。他说：我们在第四季度成功地吸引了新的中国客户，这部分抵消了市场低迷价格带来的一些影响。

Warrior Met Coal首席执行官Walter Scheller说，当限制令生效时，许多中国客户急于获得有限的非澳大利亚优质煤炭供应，反过来，通常留给中国的澳大利亚供应被提供给了欧洲和南美的替代市场其中，无烟煤销售均价817.33元/吨，较前一月下跌1.3%;烟煤销售均价831.88元/吨，较前一月下跌1.4%。十三五以来，全省煤炭供应从1.45亿吨标煤增长到1.63亿吨标煤，增长幅度12.2%，属中等水平。随着下游工业企业陆续恢复生产，用煤量将渐增;二是煤炭行业经过近几年供给侧改革后，落后产能逐步退出，产能集中度逐步提高，市场供应逐步稳定。

在供给端煤炭产量没有明显释放的前提下，煤炭将在较长一段时间内持续存在缺口。湖南省商务厅表示，3月份，湖南省煤炭价格继续下跌，市场供需双弱。

煤炭作为生产资料的重要原燃料，为电力、水泥、钢材等行业提供燃料。电煤消耗高峰期在7-8月与11-12月，3月正值用煤淡季，下游电厂日耗维持中位水平，补库需求尚不急切，以长协煤刚需为主，对高价市场煤接受程度不高，有压价采购行为。

基础建设和制造业稳步复苏，发电量将继续保持高负荷状态，煤炭需求总体预期较乐观。在全省安全生产和环保限产政策常态化的背景下，煤炭供应不会出现大幅增长情况。

煤炭需求在保持刚需不变的基础上稳步增长，对煤炭市场价格提供支撑。综上所述，湖南省煤炭产能释放有限，供应继续维持偏紧状态。另外，受国外疫情影响，进口煤呈下降趋势，对国内煤炭供应冲击较小。后期随着基础设施建设和重大工程项目陆续开工，煤炭作为钢铁、水泥、化工等行业的原燃料，用煤用电力度将较大，煤炭需求预期增长。

从供应端看，受煤炭价格持续下跌和全国两会期间加大安全督查力度影响，煤矿开工率处于低位，煤炭产能受到一定影响，市场供应压力不大，库存依旧呈现降库趋势。预计未来一段时间煤炭供给仍将保持稳定;三是在国家增产保供稳价的政策引导下，后期煤炭资源供应将得到保障，煤价大幅上涨和下跌的可能性均不大。

湖南省商务厅指出，对于4月煤炭市场走势影响较大的因素主要存在以下三个方面，一是国内经济向好的主旋律不会改变，经济回暖有利于能源消费的增长。湖南省商务厅消息，3月份，湖南省煤炭销售均价824.61元/吨，较前一月下跌1.4%。

煤炭市场供需基本处于紧平衡状态，煤矿产量可控。从需求端看，民用煤需求持续回落，工业煤需求恢复不及预期，特别是电厂淡季集中检修对煤炭需求也造成一定的影响，叠加水电发力显现，煤炭价格承压下行。